Endesa acometerá una inversión récord de 9.600 millones hasta 2027

Endesa prevé obtener un beneficio ordinario neto de entre 2.000 y 2.200 millones de euros en 2027 (último año del plan estratégico 2025-2027), con una tasa de crecimiento anual acumulado del 7%, y una inversión récord de 9.600 millones en los tres años del plan.

Según el plan que ha comunicado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la eléctrica prevé aumentar un 8% la inversión, hasta esos 9.600 millones de euros, un récord histórico desde que en 2014 la compañía redujo su perímetro geográfico a España y Portugal.

La compañía, participada en un 70% por la italiana Enel, prevé que su resultado bruto de explotación (ebitda) alcance entre 5.600 y 5.900 millones en 2027, con un crecimiento anual acumulado del 4%, y que el dividendo por acción, que será de 1,2 euros por título para 2024, se eleve a 1,3 euros en 2025 y a 1,5 euros para 2027.

El plan está elaborado, según figura en el mismo, bajo la asunción de que el gravamen temporal del 1,2% a las energéticas en España, aprobado incialmente por dos años y que anoche el PSOE se comprometía con los grupos parlamentarios de izquierda a prorrogarlo un año más en un decreto-ley, no estará en vigor más allá de 2024.

 En rueda de prensa tras la preparación del plan estratégico, el consejero delegado de Endesa, José Bogas, ha considerado "imposible" que prospere la prórroga del impuesto "si nada cambia", ya que no cuenta con los apoyos necesarios para salir adelante en el Congreso, y ha advertido de que "no es el momento de más impuestos, sino de la inversión", si se quieren alcanzar los objetivos de la transición energética.

Endesa ha pagado por este impuesto extraordinario un total de 410 millones de euros en los dos años en que ha estado vigente.

Para este 2024, Endesa prevé superar la previsión de beneficio ordinario neto (el utilizado para el reparto del dividendo) y alcanzar los 1.800 millones de euros, así como lograr un ebitda de 5.200 millones, en el rango alto de lo que anunció hace un año.

Endesa, que el año pasado revisó a la baja su política de dividendo por el laudo que le obliga a pagar cerca de 530 millones de euros a una empresa productora de gas natural licuado catarí, en el de este año mantiene su compromiso de destinar el 70 % del resultado neto ordinario al pago de dividendos hasta 2027, con un mínimo de un euro por acción.

Con la estimación de beneficio neto ordinario que ha hecho Endesa, la compañía pagará con cargo a 2024 un dividendo de 1,2 euros por título, un 20 % más que en 2023 y un 9 % más que la previsión anunciada hace un año, abonándose un primer pago de 0,5 euros el próximo 8 de enero.

La expectativa de Endesa es pagar 1,5 euros por acción en 2027, con lo que calcula que la rentabilidad por dividendo en el conjunto del plan oscilará entre el 6 % y el 7 %.

Endesa destinará el 42% de los 9.600 millones de inversión total a la red de distribución, unos 4.000 millones, un 45% más que en el plan 2024-2026, de los que el 45 %se destinará a cumplir los objetivos del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC) y a atender la demanda de nuevas conexiones, como las de centros de datos, que actualmente se pueden ver rechazadas por falta de capacidad.

El anuncio de esta inversión se produce en un momento en que se está revisando la metodología para la retribución financiera de las inversiones en redes en España.

Endesa pide que la tasa de retribución sea del 7,5%

Endesa ha señalado que la tasa de retribución financiera debería estar entre el 7,3% y el 8,7% para que haya un retorno adecuado de las inversiones, y que la compañía apuesta por una tasa del 7,5%.

Por su parte, el negocio de generación absorberá el 39% de la inversión total de Endesa en el periodo, 3.700 millones de euros, y la compañía va a reducir su exposición al negocio solar, que supondrá el 15% de toda la inversión, para reforzar el eólico (37% del total) y el hidroelétrico (otro 37%), mientras que el 11% restante será para almacenamiento con baterías.

La compañía prevé que su producción renovable crecerá un 32% al final del periodo del plan, en que se situará en 25 teravatios hora (TWh), y su capacidad renovable instalada alcanzará los 13,1 gigavatios (GW) en 2027.

Endesa, que en julio vendió a la emiratí Masdar el 49,99 % de su compañía solar, ha señalado que mantendrá el modelo de compartir con socios los nuevos proyectos de activos renovables.

Mil millones para mantener nucleares y ciclos combinados

Asimismo, invertirá en el periodo 2025-2027 aproximadamente 1.000 millones de euros (el 10% de la inversión total) en el mantenimiento de activos de generación nuclear, cuyo cierre está programado en España para el periodo 2027-2035, sistemas no peninsulares y ciclos combinados.

La compañía invertirá 900 millones de euros en el negocio de comercialización de energía y alcanzar los 7,1 millones en el mercado libre, un 6% más que los 6,7 millones actuales, y en el gas prevé un incremento del 8%, hasta 1,4 millones.

Las ventas totales de gas descenderán un 34 % tras el fin de los contratos con dos proveedores internaciones, la normalización del uso de las centrales de ciclo combinado y el reequilibrio del 'mix' de ventas.

Endesa prevé incrementar un 10% su deuda neta, hasta situarla entre 10.000 y 11.000 millones, por el incremento de las inversiones y el pago de dividendos.